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Deutsche Postbank "hold"
06.11.2009
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Alan Webborn, Analyst der Société Générale, bewertet den Anteilschein der Deutschen Postbank (ISIN DE0008001009 / WKN 800100) unverändert mit "hold".
Der Vorsteuerverlust sei im dritten Quartal mit 59 Mio. EUR etwas höher ausgefallen als von den Société Générale-Analysten erwartet (-45 Mio. EUR). Das Ergebnis sei von unerwartet hohen Negativposten im Zusammenhang mit der Finanzkrise belastet worden. Bei der Société Générale rechne man diesbezüglich noch bis Anfang 2010 mit Abschreibungen, obwohl der höchste Stand im dritten Quartal erreicht worden sein dürfte. Das Nettozinsergebnis habe sich mit 579 Mio. EUR robust gezeigt, die Unternehmensvorgabe von 600 Mio. EUR jedoch verfehlt.
Derzeit gebe es keine Anzeichen dafür, dass die Deutsche Bank eine rasche Übernahme der Deutschen Postbank anstrebe. Eine Übernahme könnte sich jedoch als starker Katalysator für den Aktienkurs der Deutschen Postbank erweisen. Die EPS-Prognose für die Deutsche Postbank sei von 0,12 EUR auf 0,51 EUR (2009) und von 1,74 EUR auf 1,98 EUR (2010) angehoben worden. Auf dieser Basis lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 43,4 und 11,3 ermitteln. Das Kursziel der Unternehmensaktie habe man von 18,40 EUR auf 21,00 EUR heraufgestuft.
Vor diesem Hintergrund lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier der Deutschen Postbank weiterhin "hold". (Analyse vom 06.11.09) (06.11.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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